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今年A股上市公司豪擲4000億買理財近20家科創板公司參與(附股)

時間:2020-05-12 11:23來源:互聯網 作者:admin 點擊:
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  ]“你不理財,財不理你。”這句話被上市公司當作了至理名言。近年來,上市公司“理財風”日益高漲,市場“新貴”科創板公司也一并加入,引發市場強烈關注。今年以來,兩市上市公司已有多達800家,豪擲近4000億投入理財,整體處于歷史高位水平。值得一提的是,有的公司本身已囊中羞澀、主業不濟,但仍舊盲目理財,值得投資者給予警惕。

传奇中变  “你不理財,財不理你。”這句話被上市公司當作了至理名言。近年來,上市公司“理財風”日益高漲,市場“新貴”科創板公司也一并加入,引發市場強烈關注。今年以來,兩市上市公司已有多達800家,豪擲近4000億投入理財,整體處于歷史高位水平。值得一提的是,有的公司本身已囊中羞澀、主業不濟,但仍舊盲目理財,值得投資者給予警惕。

传奇中变  Wind數據顯示,自2011年南山鋁業與洋河股份在當年購買了累計25億元理財以來,上市公司理財金額呈現裂變式增長,并在2018年達到1.7萬億的歷史高位水平。2019年,兩市購買理財的上市公司家數為1172家,占總上市公司家數接近三成,總規模維持在1.4萬億元的高位水平。

  今年以來,上市公司理財熱度仍舊不減,購買理財“絕對值”仍處同期歷史高位水平。截至5月7日,兩市年內已有約800家公司參與到理財大軍,參與家數占到去年全年近7成,累計購買銀行理財5435只,總額合計3820.89億元。(見附圖)

  首先,部分公司理財風格保持積極。今年以來,一部分公司在維持大額買入,結合具體公司來看,買入金額累計過百億的有2家,分別為隆基股份和江蘇國泰;買入金額在10~100億元的有79家;買入過億的達625家,占比近8成。其中,81家理財金額超10億的公司累計買入理財金額達到了1781.27億元。占購買理財產品公司總數約一成的公司“貢獻”了近五成的理財規模。此外,還有相當一部分公司不斷“加倉”、并連年購買理財,如自2016年上市以來不間斷連續五年(2016~2020年)買理財“買到”兩市第一的歐普照明,此外,還有如畜牧養殖大戶溫氏股份,同樣連續5年不間斷地買理財,兩者都是大手筆,期間購買金額雄踞兩市第一、第三,分別達870億與730億。

  全市場參與,市場“新貴”科創板公司“隨大流”買理財。從市場角度來看,除了中小創、主板,還有科創板公司。實際上,自去年科創板開市以來,已有近20家科創板公司“隨大流”買理財。今年來看,一家科創板公司瀚川智能曾在1月公告,以4億元購買了一只期限為6個月的結構性存款。2019年則有包括嘉元科技、鉑力特、微芯生物、柏楚電子、西部超導等在內的18家科創板公司購買累計約200 億元理財。

  值得一提的是,科創板公司一般盈利能力相對較差,交易所對科創板公司上市“開綠燈”,更多是為了讓其融資做強主業,部分科創板公司跨步理財投資,這個現象值得引起關注。

  大中小市值“通買”理財,大市值公司更“耀眼”。另從市值角度來看,除了中小市值個股,也不乏超千億大市值股,加入理財大軍。如購買理財的公司中市值最高為2700億元的牧原股份,公司今年購買理財金額達16.2億元。另外,還有上文提及的、市值1600億元的溫氏股份,公司今年購買了30億理財。此外,還包括市值超千億的萬華化學、雙匯發展、長春高新、隆基股份、匯頂科技、兆易創新等,其今年以來累計購買了10~145億不等的理財。此外,市值超3400億的格力電器也于近日公告將使用不超過290億元人民幣的自有閑置資金進行中低風險投資理財。

  綜合分析來看,上市公司熱衷理財與多種因素有關。首先,隨“閑置資金”增多,投入相對收益穩健的理財以提高資金使用效率、實現資產增值。其次,在資產荒背景下,縮減盲目投資以“尋求保本”。此外,如近期在寬松流動性下,市場出現資金套利“機會”。如億聯網絡曾“透露”,用理財利率和貸款利差套利。 作為一種越發被上市公司重視的“謀取利潤最大化”手段,上市公司理財規模或仍保持長期增長趨勢。

传奇中变  不同于往年,受突發的疫情影響,上市公司今年一季度業績普遍承壓,有的公司顆粒無收,有的公司虧掉過去幾年的盈利。觀察來看,有相當一部分公司“業績不佳,理財來湊”。通過一組統計數據來看,今年以來800家購買理財的公司中,有522家一季度業績呈現下滑,另外,累計理財金額超過10億的81家公司中,54家公司一季度業績下滑,占比均接近7成,另從購買金額前十大個股來看,除隆基股份、南山鋁業,其余8家均呈現為業績下滑,占比高達8成。多數公司在主業盈利萎縮的情況下依舊“執著”理財。(見附表1)

  如江蘇國泰,其主營業務為紡織服裝、玩具等出口貿易,可謂疫情下“首當其沖”,據業績披露數據顯示,公司今年一季度實現凈利1.63億元,同比下滑了25.16%。在業績下滑下,公司今年以來共購買了90只、累計達117億元的理財,其中,絕大多數均為期限為30~90天的結構性存款,位居當前購買理財金額第二名。結合公司最新公告來看,公司到期并贖回的理財產品供給實現投資收益約為6500萬。(注:此以到期贖回日為口徑統計,包括去年買入、今年到期理財)

传奇中变  除業績下滑,另有多家公司業績“大虧”。如主營為客滾運輸的渤海輪渡,公司今年一季度虧損5278.81萬元,同比下滑128.93%。通過觀察,與其他公司主買結構性存款不同,渤海輪渡今年以來“大手筆”買入87只,主要以1天國債逆回購為主的91億理財。一季度末數據顯示,公司貨幣資金為5億元,以“小資金”撬動“大理財”,實現了“1的N次方”裂變效應,可謂“理財高手”。

  除了業績不佳,有相當一部分購入理財的公司現金流狀況同樣表現堪憂。以大額(特指累計超10億元)買理財的81家公司為例,一季度末數據顯示,其中有48家公司經營性現金流均較上年同期呈現減少,占比約為6成,其中不乏“由正轉負”的案例。(見附表2)

  以隆基股份為例,公司主營業務為太陽能光伏,屬于新基建概念,今年一季度公司交出了一份業績增長超2倍的“成績單”,或因搭乘熱門概念、業績提振,公司二級市場迎來了領先于大市的反彈,但公司現金流卻表現欠佳,公司去年一季度同期經營現金流凈額為9.38億元,今年則下滑至-5.36億元。查閱來看,公司今年以來購買了累計達145億元的結構性存款,購買金額目前為兩市最高。此外,包括上文提及的買入理財金額同樣居前的渤海輪渡,公司今年一季度現金流由去年同期1.74億下滑至-0.15億,也同樣出現了“由正轉負”。

  另以貨幣資金來看,今年以來大額購入理財的公司中,有超過4成今年一季度貨幣資金較上年同期出現減少,此外,有近4成公司貨幣資金低于其累計買入的理財金額,查閱其歷年財報來看,甚至部分公司的貨幣資金僅為數千萬元。

传奇中变  值得一提的是,一些用于理財的資金在現金資產中占比已處較高水平,甚至部分貨幣資金用于理財的周轉率已多達數倍的公司,已對其正常生產經營或有不利。此外,還有公司在增加理財的同時,也同樣在增加舉債,造成負債、財務費用大增。這些盲目理財有“理財依賴癥”的公司,值得投資者給予警惕。■

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